{"id":26227,"date":"2026-02-25T04:00:00","date_gmt":"2026-02-25T03:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/?p=26227"},"modified":"2026-02-23T08:18:01","modified_gmt":"2026-02-23T07:18:01","slug":"un-pionnier-du-risque-capatives-changent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/un-pionnier-du-risque-capatives-changent\/","title":{"rendered":"Un pionnier du risque"},"content":{"rendered":"<div class=\"ccfic\"><span class=\"ccfic-text\">Un pionnier du risque dans le dernier \u00e9pisode de Paul the Insurer.<\/span><\/div>\n\n\n\n<p><strong>Dans son dernier \u00e9pisode, Paul l&rsquo;assureur raconte comment un visionnaire a chang\u00e9 les r\u00e8gles du jeu pour les soci\u00e9t\u00e9s captives, une histoire qui va bien au-del\u00e0 des polices et des primes. Cette histoire va bien au-del\u00e0 des polices et des primes. Elle parle du courage de changer le syst\u00e8me et de l&rsquo;\u00e9mergence d&rsquo;un mod\u00e8le qui fa\u00e7onne encore aujourd&rsquo;hui le financement des risques d&rsquo;entreprise : l&rsquo;assurance captive.   <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Paul se souvient d&rsquo;une conf\u00e9rence aux Bermudes o\u00f9 il s&rsquo;adressait \u00e0 des gestionnaires de risques am\u00e9ricains de grandes entreprises. Le message \u00e9tait d\u00e9licat : Apr\u00e8s des ann\u00e9es de sinistralit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e, due par exemple aux affaires d&rsquo;amiante, les assureurs voulaient durcir les conditions de responsabilit\u00e9.   <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-audio\"><audio controls src=\"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/38-A-pioneer-of-risks-final.mp3\"><\/audio><\/figure>\n\n\n\n<p>Concr\u00e8tement, cela signifie qu&rsquo;\u00e0 l&rsquo;avenir, les sinistres ne seront couverts que pendant la dur\u00e9e de la police. Si celle-ci n&rsquo;est pas prolong\u00e9e, la couverture des d\u00e9clarations de sinistre ult\u00e9rieures ne s&rsquo;appliquera plus, m\u00eame si le sinistre s&rsquo;est produit pendant la p\u00e9riode d&rsquo;assurance. Il s&rsquo;agit d&rsquo;un changement de paradigme qui s&rsquo;\u00e9loigne de la couverture des \u00ab\u00a0\u00e9v\u00e9nements\u00a0\u00bb avec une p\u00e9riode de d\u00e9claration illimit\u00e9e pour s&rsquo;orienter vers des p\u00e9riodes de responsabilit\u00e9 clairement limit\u00e9es.    <\/p>\n\n\n\n<p>La r\u00e9action ne s&rsquo;est pas fait attendre. Un gestionnaire de risques a accus\u00e9 le secteur de manquer d&rsquo;orientation client. Les entreprises ont pay\u00e9 des primes \u00e9lev\u00e9es pendant des ann\u00e9es et sont maintenant confront\u00e9es \u00e0 des conditions plus restrictives.    <\/p>\n\n\n\n<p>Cet \u00e9pisode illustre un point de tension important dans le secteur : lorsque l&rsquo;inflation des sinistres et les engagements \u00e0 long terme p\u00e8sent sur les bilans, les assureurs r\u00e9agissent par des restrictions. Pour les entreprises, cependant, cela se traduit par une incertitude croissante.   <\/p>\n\n\n\n<h6 class=\"wp-block-heading\">La naissance de l&rsquo;id\u00e9e captive<\/h6>\n\n\n\n<p>Apr\u00e8s cette conf\u00e9rence tendue, Paul a rencontr\u00e9 un homme qui avait d\u00e9velopp\u00e9 un mod\u00e8le commercial \u00e0 partir de telles distorsions du march\u00e9 : Fred, un pionnier de ce que l&rsquo;on appelle les captives.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e8s la fin des ann\u00e9es 1950, il convainc les grandes entreprises industrielles de financer elles-m\u00eames une partie de leurs risques par le biais de leur propre compagnie d&rsquo;assurance, g\u00e9n\u00e9ralement domicili\u00e9e dans un lieu sp\u00e9cialis\u00e9 comme les Bermudes.<\/p>\n\n\n\n<p>Le principe est aussi simple qu&rsquo;efficace : l&rsquo;entreprise supporte elle-m\u00eame les <strong>pertes fr\u00e9quentes et calculables<\/strong>. Les <strong>grands sinistres rares<\/strong> sont r\u00e9assur\u00e9s sur le march\u00e9 traditionnel de l&rsquo;assurance.<\/p>\n\n\n\n<p>Le r\u00f4le de l&rsquo;entreprise passe ainsi de celui de simple payeur de primes \u00e0 celui de porteur de risque actif. La captive agit comme une filiale d&rsquo;assurance intragroupe avec une souscription et un provisionnement professionnels et souvent un acc\u00e8s aux march\u00e9s internationaux de la r\u00e9assurance.   <\/p>\n\n\n\n<p>Aujourd&rsquo;hui, il existe plus de 7 000 captives dans le monde. Ce qui \u00e9tait \u00e0 l&rsquo;origine une solution de niche est devenu un instrument strat\u00e9gique de gestion des risques pour les entreprises.   <\/p>\n\n\n\n<h6 class=\"wp-block-heading\">L&rsquo;esprit d&rsquo;entreprise \u00e0 l&rsquo;ombre des falaises<\/h6>\n\n\n\n<p>L&rsquo;image personnelle demeure : La maison de Fred sur une falaise surplombant l&rsquo;Atlantique. Une f\u00eate. Une coupe de champagne \u00e0 la main, au moins parmi les invit\u00e9s.    <\/p>\n\n\n\n<p>Le pionnier lui-m\u00eame s&rsquo;est abstenu. Son m\u00e9decin lui a conseill\u00e9 de limiter sa consommation d&rsquo;alcool. Trop de f\u00eates pour c\u00e9l\u00e9brer la fondation de nouveaux captifs ont laiss\u00e9 des traces.    <\/p>\n\n\n\n<p>L&rsquo;anecdote conf\u00e8re \u00e0 l&rsquo;histoire une dimension presque symbolique : l&rsquo;innovation a un prix. Quiconque innove en mati\u00e8re de financement des risques oscille entre r\u00e9sistance, euphorie et stress personnel.   <\/p>\n\n\n\n<h6 class=\"wp-block-heading\">Plus qu&rsquo;une carri\u00e8re<\/h6>\n\n\n\n<p>L&rsquo;\u00e9pisode montre clairement ce qui caract\u00e9rise le podcast : L&rsquo;assurance n&rsquo;est pas consid\u00e9r\u00e9e comme un acte administratif, mais comme une force agissante. Un secteur qui modifie les structures, cr\u00e9e des march\u00e9s et exige un esprit d&rsquo;entreprise.   <\/p>\n\n\n\n<p>Les soci\u00e9t\u00e9s captives ne sont pas n\u00e9es de la routine r\u00e9glementaire, mais de l&rsquo;insatisfaction \u00e0 l&rsquo;\u00e9gard des solutions existantes. Elles sont un exemple de la mani\u00e8re dont l&rsquo;innovation na\u00eet souvent de frictions lorsque les acteurs du march\u00e9 sont contraints de remettre en question les anciens mod\u00e8les.   <\/p>\n\n\n\n<p>Ou, comme le dit Paul : L&rsquo;assurance est plus qu&rsquo;une profession. C&rsquo;est l&rsquo;occasion de fa\u00e7onner activement l&rsquo;avenir.   <\/p>\n\n\n\n<p>Binci Heeb<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/pinsurer.substack.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Paul l&rsquo;assureur<\/a> propose d&rsquo;autres contenus susceptibles de vous int\u00e9resser, comme la s\u00e9rie d&rsquo;entretiens avec des dirigeants du secteur de l&rsquo;assurance.<\/p>\n\n\n\n<p>Lire aussi : <a href=\"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/la-grandeur-le-courage-mauvaise-innovation\/\">La grandeur, le courage \u2013 et la mauvaise innovation<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Dans son dernier \u00e9pisode, Paul l&rsquo;assureur raconte comment un visionnaire a chang\u00e9 les r\u00e8gles du jeu pour les soci\u00e9t\u00e9s captives, une histoire qui va bien au-del\u00e0 des polices et des [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":26233,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_price":"","_stock":"","_tribe_ticket_header":"","_tribe_default_ticket_provider":"","_tribe_ticket_capacity":"","_ticket_start_date":"","_ticket_end_date":"","_tribe_ticket_show_description":"","_tribe_ticket_show_not_going":false,"_tribe_ticket_use_global_stock":"","_tribe_ticket_global_stock_level":"","_global_stock_mode":"","_global_stock_cap":"","_tribe_rsvp_for_event":"","_tribe_ticket_going_count":"","_tribe_ticket_not_going_count":"","_tribe_tickets_list":"[]","_tribe_ticket_has_attendee_info_fields":false,"footnotes":""},"categories":[9546,9547,9553],"tags":[10253,10252,10255,10250,10254,9556,10251,9594],"class_list":["post-26227","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualites","category-generalites","category-podcasts","tag-captifs","tag-gestionnaire-des-risques","tag-idee-captive","tag-lesprit-dentreprise","tag-naissance","tag-paul-lassureur","tag-pionnier","tag-risque"],"acf":[],"cc_featured_image_caption":{"caption_text":"Un pionnier du risque dans le dernier \u00e9pisode de Paul the Insurer.","source_text":"","source_url":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26227","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=26227"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26227\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":26235,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26227\/revisions\/26235"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/26233"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26227"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=26227"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=26227"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}