{"id":28341,"date":"2026-05-26T04:00:00","date_gmt":"2026-05-26T02:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/?p=28341"},"modified":"2026-05-25T14:16:57","modified_gmt":"2026-05-25T12:16:57","slug":"les-economies-occidentales-ont-momentkodak","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/les-economies-occidentales-ont-momentkodak\/","title":{"rendered":"Les \u00e9conomies occidentales ont-elles v\u00e9cu leur moment Kodak (I) ?"},"content":{"rendered":"
L'apparence contre la substance \u2013 et la question de savoir si l'oubli peut \u00eatre effac\u00e9.<\/span><\/div>\n\n\n\n

Les actionnaires ont commenc\u00e9 \u00e0 lire le rapport annuel. Ce qu’ils d\u00e9couvrent les met mal \u00e0 l’aise : l\u00e0 o\u00f9 devrait se trouver la strat\u00e9gie, la page est blanche. De Londres \u00e0 Paris, de l’avertissement historique de Buenos Aires au Sonderweg suisse, cette premi\u00e8re partie de la chronique s’interroge sur ce que signifie le fait qu’une d\u00e9mocratie dirige son gouvernement comme une entreprise qui confond le communiqu\u00e9 de presse avec le plan d’affaires. Strat\u00e9gie, ex\u00e9cution et longue arithm\u00e9tique du d\u00e9clin. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

La semaine derni\u00e8re, la chronique s’est achev\u00e9e sur le pilier immobile de l’\u00c9tat fiscal moderne. La population active qui paie, reste et soutient. Les gilets jaunes, les blocages agricoles, les gr\u00e8ves, les bouleversements \u00e9lectoraux \u00e0 travers le monde d\u00e9velopp\u00e9. Tous d\u00e9crits comme la signature visible du m\u00e9contentement des actionnaires. Augmentation des cotisations, baisse des dividendes, changement de direction. La chronique se terminait sur le constat que les actionnaires avaient commenc\u00e9 \u00e0 lire le rapport annuel. <\/p>\n\n\n\n

La question de cette semaine est la suivante. Que contient le rapport annuel ? Que demande-t-on pr\u00e9cis\u00e9ment aux actionnaires d’\u00e9valuer ? <\/p>\n\n\n\n

Dans la plupart des capitales occidentales aujourd’hui, la r\u00e9ponse honn\u00eate est inconfortable. La page est blanche l\u00e0 o\u00f9 devrait se trouver la strat\u00e9gie. <\/p>\n\n\n\n

Un entretien n’est pas un plan<\/h6>\n\n\n\n

La politique britannique vient de livrer une illustration utile. Andy Burnham, maire du Grand Manchester et figure de proue du mouvement travailliste, a d\u00e9clar\u00e9 son intention de d\u00e9fier le Premier ministre en exercice, Keir Starmer. Il se pr\u00e9sente \u00e0 une \u00e9lection partielle dans le nord industriel comme terrain d’essai. Dans les quarante-huit heures qui ont suivi sa d\u00e9claration, il a d\u00e9clar\u00e9 dans une interview que la Grande-Bretagne devait r\u00e9int\u00e9grer l’Union europ\u00e9enne. Dans l’interview suivante, il a d\u00e9clar\u00e9 qu’il souhaitait se concentrer uniquement sur les questions locales. Le rendement des obligations \u00e0 trente ans s’est rapproch\u00e9 des six pour cent. La machine du parti grimace. \u00c0 l’inspection, le candidat semble improviser en temps r\u00e9el. <\/p>\n\n\n\n

Une strat\u00e9gie n’est pas quelque chose que l’on invente lors d’un entretien.<\/p>\n\n\n\n

Un \u00e9conomiste qui a regard\u00e9 l’\u00e9pisode a bien r\u00e9sum\u00e9 la situation. La phrase vaut la peine d’\u00eatre conserv\u00e9e. Elle illustre la pathologie pr\u00e9cise d’une grande partie de la gouvernance occidentale contemporaine. <\/p>\n\n\n\n

La d\u00e9lib\u00e9ration qui produit une doctrine coh\u00e9rente a \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9e par la gestion du prochain cycle de presse. La strat\u00e9gie, c’est le communiqu\u00e9 de presse. Le communiqu\u00e9 de presse est la strat\u00e9gie. <\/p>\n\n\n\n

Il s’agit l\u00e0 d’un sympt\u00f4me. Le diagnostic est plus large. <\/p>\n\n\n\n

Un pays n’est pas une entreprise, et pourtant<\/h6>\n\n\n\n

Disons clairement quelle est la tentation, puis \u00e9cartons-la. Un \u00c9tat n’est pas une soci\u00e9t\u00e9. Les citoyens ne peuvent pas \u00eatre licenci\u00e9s. On ne peut pas sortir des march\u00e9s. La faillite n’est pas une proc\u00e9dure mais un changement de r\u00e9gime. Le chef d’entreprise r\u00e9pond des r\u00e9sultats trimestriels. Le chef du gouvernement r\u00e9pond \u00e0 l’histoire, \u00e0 la constitution et aux g\u00e9n\u00e9rations qui n’ont pas \u00e9t\u00e9 consult\u00e9es. Chaque \u00e9poque produit son ivresse manag\u00e9riale. Chaque \u00e9poque en est d\u00e9\u00e7ue. <\/p>\n\n\n\n

Et pourtant. La discipline de la strat\u00e9gie traverse les deux domaines, m\u00eame si l’objet ne le fait pas. Un diagnostic honn\u00eate de la situation dans laquelle on se trouve. Une doctrine suffisamment claire pour que les adversaires puissent l’attaquer. Des capitaux allou\u00e9s en fonction d’une th\u00e8se qui sera mise \u00e0 l’\u00e9preuve par les \u00e9v\u00e9nements. Des compromis accept\u00e9s publiquement plut\u00f4t que dissimul\u00e9s derri\u00e8re un brouillard de synergies et en m\u00eame temps<\/em>. La mesure par rapport \u00e0 des r\u00e9sultats falsifiables. Rien de tout cela n’est propre \u00e0 l’entreprise. Tout cela est n\u00e9cessaire. <\/p>\n\n\n\n

La diff\u00e9rence structurelle r\u00e9side dans la signature temporelle. Une entreprise sans strat\u00e9gie s’effondre en l’espace de deux trimestres car le march\u00e9 ne pardonne pas. Un pays sans strat\u00e9gie peut d\u00e9river pendant une d\u00e9cennie. La dette souveraine, le lest institutionnel et la patience des gouvern\u00e9s absorbent les dysfonctionnements \u00e0 un rythme beaucoup plus lent. C’est pr\u00e9cis\u00e9ment la raison pour laquelle la classe politique s’en tire par l’absence. La facture arrive tardivement, et rarement sur le bureau de celui qui l’a sign\u00e9e. <\/p>\n\n\n\n

Mais il arrive. Un exemple historique permet d’affiner le propos comme aucun argument th\u00e9orique ne peut le faire. <\/p>\n\n\n\n

Riche comme un Argentin<\/em><\/h6>\n\n\n\n

En 1913, l’Argentine se classait parmi les dix nations les plus riches du monde en termes de PIB par habitant. Le pays se situait devant la France, l’Allemagne, l’Italie et l’Espagne. Son revenu par habitant repr\u00e9sentait environ 90 % de la moyenne des seize \u00e9conomies les plus riches de l’\u00e9poque. La langue fran\u00e7aise a donn\u00e9 naissance \u00e0 une expression qui traduit bien ce que cela signifiait dans l’imaginaire populaire. Riche comme un Argentin.<\/em> Riche comme un Argentin. L’expression a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e jusque dans les ann\u00e9es 1930 pour d\u00e9crire le type de fortune qui d\u00e9fie toute mesure raisonnable. <\/p>\n\n\n\n

Buenos Aires a \u00e9t\u00e9 la destination d’une migration qui a rivalis\u00e9 avec celle de New York. Italiens, Espagnols, Allemands, Juifs, Portugais sont arriv\u00e9s pour travailler dans l’\u00e9conomie agricole la plus productive du monde. La moiti\u00e9 de la population de la capitale \u00e9tait n\u00e9e \u00e0 l’\u00e9tranger. Entre 1875 et 1914, la croissance annuelle du PIB a \u00e9t\u00e9 en moyenne sup\u00e9rieure \u00e0 4 % par habitant. Les investissements \u00e9trangers affluent. Le pays \u00e9tait une alternative cr\u00e9dible aux \u00c9tats-Unis en tant que grande terre d’opportunit\u00e9s dans le Nouveau Monde. <\/p>\n\n\n\n

Un si\u00e8cle plus tard, l’Argentine se classe aux alentours du soixante-dixi\u00e8me rang mondial en termes de PIB par habitant. Elle a connu des d\u00e9faillances souveraines r\u00e9p\u00e9t\u00e9es, des p\u00e9riodes d’hyperinflation atteignant des taux annuels \u00e0 quatre chiffres, des effondrements mon\u00e9taires qui ont effac\u00e9 des g\u00e9n\u00e9rations d’\u00e9pargne, et elle navigue actuellement dans un programme de stabilisation d’urgence sous la houlette d’un pr\u00e9sident \u00e9lu sur la promesse de d\u00e9manteler la classe politique \u00e0 l’origine de ce naufrage. Le peso a perdu quelque chose de l’ordre de quatorze z\u00e9ros par rapport au dollar au cours du si\u00e8cle dernier, selon les r\u00e9formes techniques que l’on choisit de compter. <\/p>\n\n\n\n

Comment cela se produit-il ? La litt\u00e9rature historique est volumineuse et les lectures politiques varient. Ce qui n’est pas contest\u00e9, c’est la caract\u00e9ristique structurelle. L’Argentine ne s’est pas effondr\u00e9e en un seul \u00e9pisode dramatique. Elle s’est effondr\u00e9e au fil des d\u00e9cennies, \u00e0 travers une succession d’administrations qui ont toutes pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 le confort de la prochaine \u00e9lection \u00e0 l’inconfort du choix strat\u00e9gique. Protectionnisme sans doctrine industrielle. Des d\u00e9penses sans recettes. Des promesses sans comptabilit\u00e9. Chaque d\u00e9cision individuelle \u00e9tait d\u00e9fendable \u00e0 l’\u00e9poque. La trajectoire cumul\u00e9e \u00e9tait catastrophique. Le projet de loi, lorsqu’il est arriv\u00e9, est arriv\u00e9 sur le bureau de g\u00e9n\u00e9rations qui n’avaient rien sign\u00e9. <\/p>\n\n\n\n

C’est \u00e0 cela que ressemble l’effondrement lent d’un \u00c9tat souverain. Il ne n\u00e9cessite pas d’invasion ennemie. Il n\u00e9cessite simplement l’absence persistante d’une doctrine maintenue pendant un nombre suffisant de cycles \u00e9lectoraux pour que l’effet de composition fasse son \u0153uvre. <\/p>\n\n\n\n

Le banc de ceux qui ont \u00e9crit une doctrine<\/h6>\n\n\n\n

L’histoire offre \u00e9galement un \u00e9ventail de cas suffisamment large pour qu’aucune pr\u00e9f\u00e9rence id\u00e9ologique ne puisse s’en pr\u00e9valoir. Ils partagent une m\u00e9thode, pas une politique. <\/p>\n\n\n\n

Napol\u00e9on, dans le pays d’o\u00f9 vient cet auteur, a h\u00e9rit\u00e9 des d\u00e9combres d’une r\u00e9volution. Il a laiss\u00e9 une architecture. Le Code civil<\/em>, la Banque de France, les lyc\u00e9es, le syst\u00e8me pr\u00e9fectoral, le Conseil d’\u00c9tat. La France porte encore cette architecture. On peut d\u00e9tester l’homme, les guerres, la vanit\u00e9 imp\u00e9riale. On ne peut nier qu’une r\u00e9volution d\u00e9truit et que seules les institutions consolident. Napol\u00e9on l’a compris et a agi en cons\u00e9quence. <\/p>\n\n\n\n

De Gaulle en 1958. Une constitution. Un nouveau franc. Une dissuasion nucl\u00e9aire ind\u00e9pendante. Un Plan national. Une doctrine industrielle qui a produit Airbus, Ariane, le nucl\u00e9aire civil. La doctrine, c’\u00e9tait la souverainet\u00e9. Elle s’est articul\u00e9e contre sa propre base quand l’ind\u00e9pendance de l’Alg\u00e9rie l’a exig\u00e9. <\/p>\n\n\n\n

Ludwig Erhard en juin 1948. R\u00e9forme mon\u00e9taire et lib\u00e9ralisation des prix ex\u00e9cut\u00e9es en un seul week-end, contre l’avis des Alli\u00e9s, sur la base d’une doctrine d’ordolib\u00e9ralisme r\u00e9dig\u00e9e avant qu’elle ne soit n\u00e9cessaire. Du pain sur les \u00e9tag\u00e8res le lundi suivant. Une vraie politique est une politique dont les r\u00e9sultats sont visibles rapidement et falsifiables. Celle-ci \u00e9tait les deux \u00e0 la fois. <\/p>\n\n\n\n

Deng Xiaoping. Traverser la rivi\u00e8re en t\u00e2tant les pierres. Cette phrase semble improvis\u00e9e. Elle cache l’ex\u00e9cution \u00e0 long terme la plus disciplin\u00e9e de la fin du XXe si\u00e8cle. Quatre modernisations. Des zones \u00e9conomiques sp\u00e9ciales en tant qu’exp\u00e9rience contr\u00f4l\u00e9e. Une acceptation explicite du fait que certains s’enrichiraient en premier. L’arbitrage \u00e9tait public. Quarante-cinq ann\u00e9es d’enrichissement ont suivi. <\/p>\n\n\n\n

Lee Kuan Yew \u00e0 Singapour. \u00c9tat de droit. L’anglais comme langue de travail. Richesse souveraine g\u00e9r\u00e9e par Temasek et GIC. Politique industrielle pragmatique. Le pays est pass\u00e9 du tiers monde au premier en une g\u00e9n\u00e9ration. <\/p>\n\n\n\n

Thatcher et Reagan, pour ceux que les exemples pr\u00e9c\u00e9dents n’atteignent pas. Des doctrines articul\u00e9es dans l’opposition, entour\u00e9es d’esprits comp\u00e9tents. Volcker \u00e0 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Stockman \u00e0 l’OMB, Baker au Tr\u00e9sor du c\u00f4t\u00e9 am\u00e9ricain. L’appareil mon\u00e9tariste du c\u00f4t\u00e9 britannique. Ex\u00e9cut\u00e9 sur une d\u00e9cennie. On peut ne pas \u00eatre d’accord avec tout ce qu’ils ont fait. On ne peut pas dire que rien n’\u00e9tait pr\u00e9vu. <\/p>\n\n\n\n

Il ne s’agit pas d’approuver l’une ou l’autre de ces doctrines. Il s’agit d’une question de m\u00e9thode. Tous ont diagnostiqu\u00e9, articul\u00e9, arbitr\u00e9, ex\u00e9cut\u00e9 et accept\u00e9 d’\u00eatre jug\u00e9s sur des r\u00e9sultats que les march\u00e9s, les \u00e9lecteurs et l’histoire pouvaient v\u00e9rifier. <\/p>\n\n\n\n

L’exception suisse<\/h6>\n\n\n\n

Parmi les \u00e9conomies d\u00e9velopp\u00e9es, l’une d’entre elles fonctionne selon un mod\u00e8le diff\u00e9rent. Il vaut la peine d’\u00eatre examin\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9ment parce qu’il est rarement pr\u00e9sent\u00e9 comme l’alternative syst\u00e9mique qu’il est. <\/p>\n\n\n\n

La Suisse organise des votations populaires f\u00e9d\u00e9rales quatre fois par an. En 2026, les dates sont le 8 mars, le 14 juin, le 27 septembre et le 29 novembre. Les scrutins cantonaux et communaux se superposent, souvent le m\u00eame jour. Depuis 1848, l’\u00e9lectorat f\u00e9d\u00e9ral a \u00e9t\u00e9 appel\u00e9 aux urnes plus de trois cent trente fois. Le r\u00e9f\u00e9rendum facultatif requiert cinquante mille signatures dans un d\u00e9lai de cent jours pour soumettre une loi f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 la population. L’initiative populaire requiert cent mille signatures dans un d\u00e9lai de dix-huit mois pour soumettre au vote une modification de la Constitution. <\/p>\n\n\n\n

Ce qui en r\u00e9sulte, du point de vue du cadre de gestion et d’actionnariat que cette s\u00e9rie a d\u00e9velopp\u00e9, est un syst\u00e8me agile. La cadence est trimestrielle. Quatre fen\u00eatres de publication par an, chacune avec un lot d\u00e9fini de questions ayant fait l’objet d’une commission, d’une consultation et d’une contre-proposition. Entre les fen\u00eatres, la classe politique travaille sur le lot suivant. On ne demande pas aux actionnaires d’\u00e9valuer l’entreprise tous les cinq ans sur la base d’un long manifeste. Ils sont interrog\u00e9s, quatre fois par an, sur des propositions sp\u00e9cifiques dont les co\u00fbts et les cons\u00e9quences ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9s \u00e0 l’avance dans une brochure f\u00e9d\u00e9rale disponible en quatre langues. <\/p>\n\n\n\n

Ce qui est \u00e9galement vrai, et rarement remarqu\u00e9, c’est que le syst\u00e8me produit quelque chose qu’aucun de ses voisins plus importants ne produit aujourd’hui de mani\u00e8re fiable. Adh\u00e9sion. Une fois qu’une d\u00e9cision est prise, elle appartient \u00e0 la population, car c’est elle qui l’a prise. La l\u00e9gitimit\u00e9 du r\u00e9sultat n’est pas emprunt\u00e9e \u00e0 la fonction de celui qui l’a annonc\u00e9. Elle est g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par le vote lui-m\u00eame. <\/p>\n\n\n\n

Le r\u00e9sultat, \u00e0 long terme, est un pays qui enregistre des exc\u00e9dents budg\u00e9taires persistants, dont le ratio dette souveraine\/PIB est l’un des plus faibles des pays d\u00e9velopp\u00e9s et dont la monnaie est consid\u00e9r\u00e9e par le reste du monde comme un refuge chaque fois que ses propres institutions vacillent. Il ne s’agit pas d’un accident de montagne ou de fromage. C’est le dividende macro\u00e9conomique d’une architecture de gouvernance qui conserve, de par sa conception, le m\u00e9canisme par lequel les actionnaires autorisent la strat\u00e9gie de la direction. <\/p>\n\n\n\n

La deuxi\u00e8me partie de cette chronique sera publi\u00e9e le 2 juin. Elle examine les paraboles de Kodak et de Nokia, leur contrepartie europ\u00e9enne et la question de mardi de savoir si l’oubli est r\u00e9versible. <\/p>\n\n\n\n

Eric Lefebvre : <\/p>\n\n\n\n

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Les actionnaires ont commenc\u00e9 \u00e0 lire le rapport annuel. Ce qu’ils d\u00e9couvrent les met mal \u00e0 l’aise : l\u00e0 o\u00f9 devrait se trouver la strat\u00e9gie, la page est blanche. De […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":28344,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_price":"","_stock":"","_tribe_ticket_header":"","_tribe_default_ticket_provider":"","_tribe_ticket_capacity":"0","_ticket_start_date":"","_ticket_end_date":"","_tribe_ticket_show_description":"","_tribe_ticket_show_not_going":false,"_tribe_ticket_use_global_stock":"","_tribe_ticket_global_stock_level":"","_global_stock_mode":"","_global_stock_cap":"","_tribe_rsvp_for_event":"","_tribe_ticket_going_count":"","_tribe_ticket_not_going_count":"","_tribe_tickets_list":"[]","_tribe_ticket_has_attendee_info_fields":false,"footnotes":""},"categories":[9546,12145,9547],"tags":[12493,12500,12472,12494,5580,12495,12496,12470,9931,12499,12086],"class_list":["post-28341","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualites","category-colonnes","category-generalites","tag-allemagne","tag-cas-particulier-de-la-suisse","tag-code-civil","tag-economies-occidentales","tag-france","tag-linstant-kodak","tag-rapports-annuels","tag-riche-comme-un-argentin","tag-royaume-uni","tag-singapour","tag-societe","ownarticle"],"acf":[],"cc_featured_image_caption":{"caption_text":"L'apparence contre la substance \u2013 et la question de savoir si l'oubli peut \u00eatre effac\u00e9.","source_text":"","source_url":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28341","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28341"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28341\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28346,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28341\/revisions\/28346"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/28344"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28341"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28341"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28341"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}