{"id":31801,"date":"2026-10-16T04:00:00","date_gmt":"2026-10-16T02:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/?p=31801"},"modified":"2026-10-13T16:00:08","modified_gmt":"2026-10-13T14:00:08","slug":"crise-petroliere-ce-qui-peut-etre-assure-et-ce-qui-ne-lest-pas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/crise-petroliere-ce-qui-peut-etre-assure-et-ce-qui-ne-lest-pas\/","title":{"rendered":"Crise p\u00e9troli\u00e8re : ce qui peut \u00eatre assur\u00e9 \u2013 et ce qui ne l’est pas"},"content":{"rendered":"
Il n'existe pas d'assurance contre la crise p\u00e9troli\u00e8re elle-m\u00eame, mais il en existe contre certaines de ses cons\u00e9quences. L'essentiel est d'avoir pris les pr\u00e9cautions n\u00e9cessaires \u00e0 temps.<\/span><\/div>\n\n\n\n

Depuis fin f\u00e9vrier 2026, le d\u00e9troit d\u2019Ormuz est fortement perturb\u00e9 par le conflit opposant les \u00c9tats-Unis et Isra\u00ebl \u00e0 l\u2019Iran. Avant la guerre, environ 20 millions de barils de p\u00e9trole brut et de produits p\u00e9troliers transitaient chaque jour par ce d\u00e9troit, soit environ un cinqui\u00e8me de la consommation mondiale. Depuis des mois, les volumes fluctuent fortement et se situent nettement en dessous de leur niveau initial, en particulier pour les produits raffin\u00e9s. Le Brent s’est maintenu pendant de longues p\u00e9riodes au-dessus de 100 dollars, a atteint son plus haut niveau fin avril \u00e0 un peu plus de 126 dollars et s’\u00e9tablissait r\u00e9cemment entre 104 et 105 dollars.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ormuz est le goulot d’\u00e9tranglement le plus visible, mais ce n’est pas la seule cause de la p\u00e9nurie. Plusieurs facteurs ind\u00e9pendants les uns des autres se sont produits simultan\u00e9ment et se renforcent mutuellement.<\/p>\n\n\n\n

La guerre qui se poursuit en Ukraine continue de peser sur les infrastructures de raffinage russes. Les attaques de drones ukrainiens ont r\u00e9duit \u00e0 plusieurs reprises les capacit\u00e9s ; les exportations de gazole et d\u2019autres produits ont temporairement chut\u00e9, et la Russie a impos\u00e9 des restrictions \u00e0 l\u2019exportation afin de garantir l\u2019approvisionnement national.<\/p>\n\n\n\n

Les sanctions occidentales contre le p\u00e9trole russe ont d\u00e9tourn\u00e9 les flux de marchandises, accru les d\u00e9cotes sur le Brent de l’Oural et g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des frictions logistiques suppl\u00e9mentaires. Sur le march\u00e9, cela se traduit par une perturbation cumul\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Parmi les effets secondaires, on peut citer les attaques sur les itin\u00e9raires de contournement, le faible niveau des r\u00e9serves strat\u00e9giques, les goulots d’\u00e9tranglement dans les raffineries ailleurs, ainsi que les probl\u00e8mes persistants en mer Rouge. Des capacit\u00e9s de contournement existent, mais elles sont limit\u00e9es. L’ol\u00e9oduc saoudien est-ouest, d’une capacit\u00e9 d’environ 7 millions de barils par jour, a r\u00e9cemment \u00e9t\u00e9 remis en service \u00e0 environ 5,8 millions de barils par jour apr\u00e8s une attaque survenue en septembre. Il ne peut toutefois pas remplacer int\u00e9gralement les volumes qui transitaient autrefois par le d\u00e9troit d’Ormuz.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie a revu \u00e0 la baisse \u00e0 plusieurs reprises ses pr\u00e9visions d\u2019offre et de demande pour 2026. Les stocks ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9duits \u00e0 un rythme soutenu, et les prix \u00e9lev\u00e9s des produits, notamment du diesel, ont d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 freiner la demande. Le p\u00e9trole brut peut \u00eatre partiellement r\u00e9orient\u00e9 vers d\u2019autres march\u00e9s, ce qui n\u2019est pas le cas des produits raffin\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Principaux indicateurs de march\u00e9 (mi-octobre 2026)<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Indicateur<\/th>Niveau approximatif<\/th><\/tr><\/thead>
D\u00e9bit du d\u00e9troit d’Hormuz avant la crise<\/td>~20 millions de barils par jour<\/td><\/tr>
D\u00e9bit du d\u00e9troit d’Hormuz r\u00e9cemment (fluctuant)<\/td>souvent entre 40 et 70 % du niveau initial ; les produits sont nettement en dessous<\/td><\/tr>
Brent<\/td>~104 \u00e0 105 dollars ; pic de guerre ~126 dollars<\/td><\/tr>
Ol\u00e9oduc est-ouest saoudien<\/td>capacit\u00e9 d\u2019environ 7 millions de barils par jour ; dernier chiffre : environ 5,8 millions de barils par jour<\/td><\/tr>
Prime de risque de guerre avant la crise<\/td>g\u00e9n\u00e9ralement de 0,1 \u00e0 0,25 % de la valeur d’assurance<\/td><\/tr>
Prime de risque de guerre pendant la crise<\/td>souvent comprise entre 3,5 et 7,5 % ; pics de 7,5 \u00e0 10 %<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n
Risque de guerre maritime <\/h6>\n\n\n\n

Dans les 48 heures qui ont suivi les premi\u00e8res frappes a\u00e9riennes, les primes de guerre ont connu une hausse spectaculaire. Le Joint War Committee du march\u00e9 londonien a class\u00e9 le Golfe comme zone de conflit. Le trafic des p\u00e9troliers s’est effondr\u00e9 de plus de 80 % au cours des premi\u00e8res semaines.<\/p>\n\n\n\n

Dans des pr\u00e9cisions officielles datant de fin mars 2026, la Lloyd\u2019s Market Association a d\u00e9clar\u00e9 que les informations selon lesquelles des couvertures auraient \u00e9t\u00e9 r\u00e9sili\u00e9es ou selon lesquelles l\u2019absence de couverture d\u2019assurance serait la raison pour laquelle des navires ne franchissaient pas le d\u00e9troit \u00e9taient inexactes. Pour les navires souhaitant traverser le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, une assurance contre les risques de guerre reste disponible sur le march\u00e9 du Lloyd\u2019s et des compagnies londoniennes. Patrick Tiernan, PDG du Lloyd\u2019s, a r\u00e9affirm\u00e9 que le march\u00e9 continuerait \u00e0 proposer une couverture. La couverture de responsabilit\u00e9 civile fournie par l\u2019International Group of P&I Clubs \u00e9tait, dans l\u2019ensemble, non r\u00e9siliable.<\/p>\n\n\n\n

Les primes ont fortement augment\u00e9. Avant la crise, elles s\u2019\u00e9levaient g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 0,1 \u00e0 0,25 % de la valeur d\u2019assurance tous risques par travers\u00e9e. Pendant la crise, les rapports de march\u00e9 faisaient souvent \u00e9tat de taux compris entre 3,5 et 7,5 %, avec des pics allant de 7,5 \u00e0 10 % de la valeur d\u2019assurance tous risques pour les navires pr\u00e9sentant un risque plus \u00e9lev\u00e9. Pour un grand p\u00e9trolier, cela repr\u00e9sente plusieurs millions de dollars de co\u00fbts suppl\u00e9mentaires par travers\u00e9e. Les taux sont n\u00e9goci\u00e9s au cas par cas et varient en fonction de l\u2019\u00e9volution de la situation.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Illustration 1 : Primes approximatives li\u00e9es au risque de guerre pour les travers\u00e9es du d\u00e9troit d\u2019Ormuz (niveaux de march\u00e9 \u00e0 titre indicatif).<\/em><\/p>\n\n\n\n

La plupart des armateurs et des capitaines estimaient que le risque physique r\u00e9siduel pour l\u2019\u00e9quipage et le navire \u00e9tait trop \u00e9lev\u00e9, m\u00eame si une couverture \u00e9tait disponible. Certains ont souscrit ces polices co\u00fbteuses tout en renon\u00e7ant malgr\u00e9 tout \u00e0 effectuer le voyage. En juin, Lloyd\u2019s a lanc\u00e9 un consortium dirig\u00e9 par Chubb, dot\u00e9 d\u2019une capacit\u00e9 d\u2019environ 400 millions de dollars, r\u00e9partie entre l\u2019assurance corps de navire, l\u2019assurance P&I et l\u2019assurance fret. Les assureurs du transport ont d\u00fb faire face \u00e0 des sinistres consid\u00e9rables. L\u2019IUMI estime les sinistres li\u00e9s au conflit entre 1,5 et 2 milliards de dollars. Lloyd\u2019s a d\u00e9clar\u00e9, pour l\u2019ensemble du march\u00e9, environ 1,9 milliard de dollars de sinistres li\u00e9s \u00e0 la crise au cours du premier semestre 2026.<\/p>\n\n\n\n

Si la probabilit\u00e9 d\u2019une attaque devient \u00e9lev\u00e9e et le reste, les assureurs fixent le prix du risque \u00e0 un niveau proche du montant du sinistre attendu ou durcissent les conditions et r\u00e9duisent les capacit\u00e9s. Une couverture peut rester disponible \u00e0 un certain prix tout en restant \u00e9conomiquement peu attractive pour le trafic habituel. L\u2019assurance contre les risques de guerre maritime couvre le navire et la cargaison contre la perte mat\u00e9rielle, mais pas le fait que le p\u00e9trole n\u2019arrive jamais \u00e0 destination.<\/p>\n\n\n\n

Co\u00fbts d\u2019opportunit\u00e9 \u00e0 titre d\u2019exemple<\/strong><\/h6>\n\n\n\n

Pour un tr\u00e8s grand p\u00e9trolier (VLCC) dont la valeur assur\u00e9e s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 150 millions de dollars, une prime de risque de guerre de 7,5 % fait grimper le co\u00fbt d’un seul voyage d’environ 11,25 millions de dollars. \u00c0 10 %, ce montant passe \u00e0 15 millions de dollars. En temps normal, cette m\u00eame couverture co\u00fbterait peut-\u00eatre quelques centaines de milliers de dollars. Ces co\u00fbts suppl\u00e9mentaires peuvent d\u00e9passer les recettes de fret du voyage, ce qui rend ce dernier \u00e9conomiquement non rentable pour de nombreux armateurs, avant m\u00eame que les autres pr\u00e9occupations en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 ne soient prises en compte.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Illustration 2 : Co\u00fbts suppl\u00e9mentaires li\u00e9s aux risques de guerre par travers\u00e9e pour un VLCC d\u2019une valeur de 150 millions de dollars (\u00e0 titre indicatif).<\/em><\/p>\n\n\n\n

Assurance contre les pertes d\u2019exploitation<\/strong><\/h6>\n\n\n\n

Quiconque compte sur son assurance perte d’exploitation se heurte \u00e0 deux obstacles. Le premier est la clause d’exclusion relative \u00e0 la guerre, qui figure dans la plupart des polices standard et peut \u00e9galement couvrir les cons\u00e9quences indirectes. Le second est de nature plus fondamentale. Les garanties \u00ab interruption d\u2019activit\u00e9 \u00bb et \u00ab dommages cons\u00e9cutifs \u00bb supposent g\u00e9n\u00e9ralement un dommage mat\u00e9riel, soit chez l\u2019assur\u00e9 lui-m\u00eame, soit chez son fournisseur. Les perturbations g\u00e9opolitiques n\u2019entra\u00eenent g\u00e9n\u00e9ralement pas de tels dommages. Si un fournisseur ne peut pas livrer parce que son port est ferm\u00e9, le chiffre d\u2019affaires diminue sans qu\u2019aucun dommage n\u2019ait \u00e9t\u00e9 caus\u00e9, et aucune police standard ne s\u2019applique. Aucune assurance ne couvre la hausse des co\u00fbts des mati\u00e8res premi\u00e8res et du carburant.<\/p>\n\n\n\n

Le principal risque pour les assureurs r\u00e9side moins dans la fr\u00e9quence des attaques individuelles que dans le fait que les sinistres peuvent s’accumuler simultan\u00e9ment dans plusieurs branches, allant de l’assurance de biens et de la responsabilit\u00e9 civile \u00e0 l’assurance transport et aviation, en passant par l’assurance perte d’exploitation. Un \u00e9v\u00e9nement qui touche simultan\u00e9ment toutes les branches sort du cadre habituel d\u2019un risque assurable. Les r\u00e9assureurs ont pris leurs pr\u00e9cautions ; certains ont constitu\u00e9 des provisions de plusieurs centaines de millions pour faire face aux \u00e9ventuelles cons\u00e9quences inflationnistes du conflit.<\/p>\n\n\n\n

Ce qui reste disponible<\/strong><\/h6>\n\n\n\n

L\u2019assurance contre les perturbations commerciales (Trade Disruption Insurance) est celle qui se rapproche le plus d\u2019une couverture contre la p\u00e9nurie de p\u00e9trole. Elle indemnise le manque \u00e0 gagner brut et les surco\u00fbts lorsque les livraisons sont retard\u00e9es, voire annul\u00e9es, en raison de mesures administratives ou de fermetures de ports, sans qu\u2019un dommage mat\u00e9riel soit n\u00e9cessaire. Elle est propos\u00e9e sur le march\u00e9 sp\u00e9cialis\u00e9 de Londres et par une poign\u00e9e d\u2019assureurs sp\u00e9cialis\u00e9s, et est accessible par l\u2019interm\u00e9diaire de grands courtiers. La capacit\u00e9 pour la r\u00e9gion du Golfe est limit\u00e9e, et les polices comportent des sous-limites, des d\u00e9lais de carence, des obligations de d\u00e9claration et des exclusions.<\/p>\n\n\n\n

Pour les entreprises ayant conclu des contrats ou r\u00e9alis\u00e9 des investissements dans la r\u00e9gion, une assurance contre les risques politiques constitue une option. Elle offre une protection contre les pertes financi\u00e8res r\u00e9sultant d\u2019interventions \u00e9tatiques ou d\u2019une instabilit\u00e9 politique, y compris en cas de guerre. Bon nombre de ces polices excluent les pertes li\u00e9es \u00e0 des sanctions ou \u00e0 des juridictions d\u00e9j\u00e0 soumises \u00e0 des restrictions. Une clause type de la Lloyd\u2019s Market Association en illustre bien l\u2019exemple : le paiement d\u2019un droit de passage pour le d\u00e9troit d\u2019Ormuz peut entra\u00eener la perte de la couverture tous risques, car ce paiement peut lui-m\u00eame constituer une violation de la l\u00e9gislation en mati\u00e8re de sanctions.<\/p>\n\n\n\n

Le risque de prix rel\u00e8ve du march\u00e9 des capitaux<\/strong><\/h6>\n\n\n\n

Aucune police d’assurance ne prot\u00e8ge contre la hausse des prix. Les contrats \u00e0 terme, les options et les swaps sur le Brent, le WTI, le diesel ou le k\u00e9ros\u00e8ne sont une pratique courante depuis des d\u00e9cennies chez les compagnies a\u00e9riennes, les entreprises de logistique et dans l\u2019industrie chimique. Les PME n\u2019ont g\u00e9n\u00e9ralement pas acc\u00e8s directement \u00e0 ces instruments. Elles doivent se contenter de contrats \u00e0 prix fixe avec leurs fournisseurs et de clauses d\u2019indexation des prix avec leurs clients.<\/p>\n\n\n\n

Le m\u00e9canisme suisse : les stocks obligatoires<\/strong><\/h6>\n\n\n\n

La Suisse dispose de son propre m\u00e9canisme pour faire face aux p\u00e9nuries physiques. L’approvisionnement en produits p\u00e9troliers rel\u00e8ve de la responsabilit\u00e9 du secteur priv\u00e9, tant en temps normal qu’en cas de p\u00e9nurie. Les stocks obligatoires d\u2019essence et de gazole couvrent environ quatre mois et demi de la demande moyenne. Les produits mis sur le march\u00e9 sont distribu\u00e9s par les canaux habituels et aux prix courants du march\u00e9, sans privil\u00e9gier aucun secteur en particulier.<\/p>\n\n\n\n

Le mois de septembre a montr\u00e9 comment cela se traduisait concr\u00e8tement. La raffinerie de Cressier, qui couvre un peu plus de 30 % des besoins suisses, a \u00e9t\u00e9 mise \u00e0 l’arr\u00eat en raison d’un dysfonctionnement technique, tandis que le niveau bas du Rhin compliquait le transport. La Conf\u00e9d\u00e9ration a autoris\u00e9 des pr\u00e9l\u00e8vements pouvant aller jusqu\u2019\u00e0 30 000 m\u00e8tres cubes de diesel et d\u2019essence chacun, soit moins de 3 % des stocks. Ce n\u2019est pas la guerre qui en a \u00e9t\u00e9 la cause, mais une panne et un \u00e9t\u00e9 sec. Les stocks obligatoires garantissent l\u2019approvisionnement, et non la stabilit\u00e9 des prix.<\/p>\n\n\n\n

Calendrier<\/strong><\/h6>\n\n\n\n

Sont assurables les perturbations de votre propre cha\u00eene d\u2019approvisionnement, les perturbations contractuelles et politiques ainsi que les risques li\u00e9s au transport, chacun \u00e9tant soumis \u00e0 des sous-limites, des d\u00e9lais de carence et des d\u00e9lais de d\u00e9claration courts. N\u2019est pas assurable la possibilit\u00e9 que le monde dispose globalement de moins de p\u00e9trole et doive payer plus cher pour s\u2019en procurer. Pour se pr\u00e9munir contre ce risque, il faut un courtier ayant acc\u00e8s au march\u00e9 sp\u00e9cialis\u00e9 de Londres, un service de tr\u00e9sorerie disposant d\u2019un savoir-faire en mati\u00e8re de couverture et un bon sens du timing. La couverture contre les risques de guerre s\u2019ach\u00e8te avant que la situation ne devienne critique.<\/p>\n\n\n\n

Binci Heeb<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 lire \u00e9galement : Comment le vent a tourn\u00e9<\/a><\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Depuis fin f\u00e9vrier 2026, le d\u00e9troit d\u2019Ormuz est fortement perturb\u00e9 par le conflit opposant les \u00c9tats-Unis et Isra\u00ebl \u00e0 l\u2019Iran. Avant la guerre, environ 20 millions de barils de p\u00e9trole […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":31803,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_price":"","_stock":"","_tribe_ticket_header":"","_tribe_default_ticket_provider":"","_tribe_ticket_capacity":"0","_ticket_start_date":"","_ticket_end_date":"","_tribe_ticket_show_description":"","_tribe_ticket_show_not_going":false,"_tribe_ticket_use_global_stock":"","_tribe_ticket_global_stock_level":"","_global_stock_mode":"","_global_stock_cap":"","_tribe_rsvp_for_event":"","_tribe_ticket_going_count":"","_tribe_ticket_not_going_count":"","_tribe_tickets_list":"[]","_tribe_ticket_has_attendee_info_fields":false,"footnotes":""},"categories":[9546,9547,9538],"tags":[15760,15757,15718,15754,11375,15761,15750,13738,15758,15751,15759,15762,15755,15749,15756,15752,15763,15753],"class_list":["post-31801","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualites","category-generalites","category-non-categorise","tag-assurance-contre-les-perturbations-commerciales","tag-assureurs-maritimes","tag-barrel","tag-calendrier","tag-clause-dexclusion-de-responsabilite","tag-cloture","tag-couverture","tag-couverture-2","tag-crise-petroliere","tag-fermeture-du-port","tag-gestion-des-risques-lies-a-la-chaine-dapprovisionnement","tag-horloge","tag-interruption-dactivite","tag-marche-du-lloyds","tag-marche-petrolier","tag-reserve-strategique","tag-trafic-de-petroliers","ownarticle"],"acf":[],"cc_featured_image_caption":{"caption_text":"Il n'existe pas d'assurance contre la crise p\u00e9troli\u00e8re elle-m\u00eame, mais il en existe contre certaines de ses cons\u00e9quences. L'essentiel est d'avoir pris les pr\u00e9cautions n\u00e9cessaires \u00e0 temps.","source_text":"","source_url":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31801","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31801"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31801\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":31810,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31801\/revisions\/31810"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/31803"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31801"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31801"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.thebrokernews.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31801"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}